2021年9月29日 星期三

研报掘金丨天风证券:铝合金窗有望打开第二增长级,维持森鹰窗业“买入”评级

时间:2023-07-04 14:45:05来源 : 格隆汇


(资料图片)

格隆汇7月4日丨天风证券3日研报指出,森鹰窗业(301227.SZ)为铝包木系统门窗龙头,持续拓展渠道及品类,产品力强,盈利能力领先,15-22年营收CAGR13.2%至8.9亿,22年拳头产品铝包木窗占85%,实现木窗收入7.7亿元,归母净利CAGR8.6%至1.1亿,22年毛利率33%,净利率12%。22年铝合金窗收入1.02亿,增速靓丽,有望打开第二增长级。公司作为行业头部企业,龙头地位与较低的市占率为公司提供了广阔的舞台,公司有望凭借竞争壁垒提升市占率。

公司在节能铝包木窗行业深耕多年,产品研发实力强,拥有完整的定制化生产线且营销网络完善,行业内少数拥有大规模定制生产能力企业之一。考虑到渠道拓展,费用端或将加大投入,预计公司23-25年归母净利润分别为1.4/1.7/2.1亿,PE分别为18X/15X/12X,维持“买入”评级。

关键词:

(责任编辑:黄俊飞)

推荐内容

Back to Top